Cómo comprar Letras del Tesoro en España paso a paso (2026)

Durante años, el ahorrador español conservador no tuvo dónde meter su dinero sin perder contra la inflación. Eso cambió: las Letras del Tesoro volvieron a ser protagonistas, con la seguridad del Estado y sin comisiones si las compras bien. Esta guía te explica qué son y cómo comprarlas paso a paso, en directo o desde tu banco.

Aviso de siempre: la rentabilidad de las Letras se fija en cada subasta y se mueve con los tipos de interés del BCE. Aquí te doy el mecanismo, que no cambia; el tipo exacto de hoy consúltalo en el resultado de la última subasta en la web del Tesoro Público antes de invertir.

Qué son las Letras del Tesoro

Las Letras del Tesoro son deuda pública a corto plazo emitida por el Estado español. En una frase: le prestas dinero al Tesoro Público durante unos meses y, a cambio, te devuelve más de lo que pusiste.

Son renta fija en su forma más segura dentro de España, porque el que te debe es el propio Estado. Se emiten a plazos de 3, 6, 9 y 12 meses, lo que las hace ideales para dinero que quieres tener trabajando pero no inmovilizado durante años.

Un detalle clave de cómo funcionan: las Letras se compran "al descuento". Esto significa que pagas menos del valor nominal y, al vencimiento, recibes el nominal completo. La diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes es tu rentabilidad. No hay "pago de intereses" periódico como en otros productos: tu ganancia está en ese diferencial.

Cuánto rinden y cómo leerlo

El tipo de las Letras sube y baja con la política del Banco Central Europeo. Cuando el BCE sube tipos, las Letras rinden más; cuando los baja, rinden menos.

La referencia que importa no es el número de esta semana, sino esta idea: la Letra debe ayudarte a que tu dinero no pierda poder de compra. Compara siempre su rentabilidad con la inflación del momento. Y recuerda que el rendimiento que anuncian está expresado en términos anuales; en una Letra a 3 meses recibes la parte proporcional de ese plazo, no el año entero.

Dos formas de comprarlas (y cuál conviene)

Opción 1: Directo en el Tesoro Público (sin comisiones)

La vía más barata. Compras a través de Cuenta Directa en la web del Tesoro (tesoro.es) o presencialmente en el Banco de España. No cobra comisiones de compra ni de mantenimiento, así que toda la rentabilidad es para ti.

• A favor: cero comisiones, trato directo con el emisor.
• En contra: necesitas identificarte digitalmente (certificado digital, DNIe o Cl@ve) y el proceso es un poco más "administrativo".

Opción 2: A través de tu banco o bróker

Tu banco puede comprarlas por ti, normalmente en el mercado secundario.

• A favor: cómodo si ya operas con ellos, sin gestionar identificación aparte.
• En contra: suelen cobrar comisiones de compra y/o custodia que reducen tu rentabilidad. En un producto de rendimiento moderado, esas comisiones se notan.

Regla del alquimista: para Letras del Tesoro, la vía directa del Tesoro Público suele ganar casi siempre, porque cada comisión que evitas es rentabilidad que conservas. Solo compensa el banco si valoras mucho la comodidad o el importe es pequeño.

Cómo comprar Letras del Tesoro paso a paso (vía directa)

1. Elige el plazo según tu meta: 3, 6, 9 o 12 meses. Que sea un plazo que no vayas a necesitar romper.
2. Prepara tu identificación digital: certificado digital, DNIe o Cl@ve. Es el requisito para operar online con el Tesoro.
3. Abre tu Cuenta Directa en tesoro.es y asocia tu cuenta bancaria.
4. Suscribe la Letra en la subasta. Indica el importe: el mínimo es 1.000 euros y se compra en múltiplos de 1.000.
5. Aporta el dinero desde tu cuenta asociada. El Tesoro carga el importe correspondiente al descuento.
6. Espera al vencimiento. En la fecha, recibes el nominal en tu cuenta. Ahí decides si reinviertes en una nueva Letra o retiras.

Truco del alquimista — la escalera: en lugar de meter todo a 12 meses, reparte en Letras de distintos plazos (3, 6, 12). Así siempre tienes un vencimiento cerca (liquidez) y capturas los plazos que mejor pagan. Es la misma lógica profesional que se usa con otros instrumentos de renta fija.

Impuestos: lo que debes saber

El rendimiento de las Letras del Tesoro tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario (la base del ahorro), igual que otros intereses e inversiones. A diferencia de otros productos, en las Letras no hay retención en el momento, pero sí debes declarar la ganancia en tu declaración de la renta. Guarda el justificante de cada operación. Si tienes dudas con tu caso, un asesor fiscal lo resuelve rápido.

Letras del Tesoro vs. otras opciones

• Vs. cuenta remunerada / depósito: las Letras te dan la seguridad del Estado y suelen ser competitivas; una cuenta remunerada te da más liquidez inmediata. Para dinero con fecha, las Letras; para el que puedas necesitar cualquier día, la cuenta.
• Vs. fondos indexados / bolsa: juegos distintos. Las Letras protegen a corto plazo; los fondos indexados hacen crecer el patrimonio a largo plazo con más rentabilidad y más riesgo. Si estás empezando, entiende primero cómo invertir desde cero y usa las Letras como la parte segura de tu dinero.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el mínimo para comprar Letras del Tesoro?

El importe mínimo es de 1.000 euros, y las compras se hacen en múltiplos de esa cantidad. No necesitas grandes sumas para empezar a prestarle al Estado.

¿Es mejor comprar Letras en el Tesoro o en el banco?

Para la mayoría, directo en el Tesoro Público: no cobra comisiones de compra ni mantenimiento, así que conservas toda la rentabilidad. El banco es más cómodo pero suele cobrar comisiones que reducen tu ganancia. La diferencia importa en un producto de rendimiento moderado.

¿Puedo perder dinero con las Letras del Tesoro?

Si las mantienes hasta el vencimiento, recibes el nominal pactado: el riesgo de impago del Estado español es muy bajo. El único matiz es que, si necesitas venderlas antes en el mercado secundario, el precio puede variar. Por eso conviene elegir un plazo que puedas respetar.

¿Cómo tributan las Letras del Tesoro?

El rendimiento tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, dentro de la base del ahorro. No llevan retención en el momento, pero debes declarar la ganancia en tu declaración de la renta. Conserva los justificantes de cada operación.

¿Cada cuánto puedo comprar Letras del Tesoro?

El Tesoro celebra subastas de forma periódica a lo largo del año para los distintos plazos. Puedes consultar el calendario de subastas en su web y programar tus compras, o montar una escalera reinvirtiendo cada vez que vence una Letra.

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Las Letras del Tesoro no son emocionantes, y ahí está su valor: seguridad del Estado, plazos cortos y, si las compras directas, sin comisiones que te resten. Elige el plazo, hazlo por la vía del Tesoro para conservar toda tu rentabilidad, y usa la escalera para no sacrificar liquidez. La parte tranquila de tu dinero, por fin, trabajando.

Contenido educativo; no es asesoramiento financiero ni fiscal. Consulta la rentabilidad de la última subasta y tu situación fiscal concreta en fuentes oficiales antes de invertir.